咨询热线：
开云全站官网app:
近期，私募大佬、东方港湾董事长但斌在一次路演中，分享了其积淀数十年的投资研究经验。
1、这两年，东方港湾做了一个简单的战略选择。我们在2004年应该做而没有做的事，今天该如何做？
到了2022年，我们迎来了AI时代。我们是否也应该把所有的钱换成美元，去买以英伟达为代表的美国公司？
过去35年，日经指数只涨了30%。而且这还没有算上汇率的变化，......算上后，意味着持有35年还是亏的。而纳斯达克指数在过去35年涨了多少倍？涨了51倍。也就是说，如果你有100亿日元买入纳指，就会变成5100亿。
以互联网和移动网络的代表为例，腾讯是2004年上市的，其实是在互联网时代的中间甚至尾声阶段，腾讯也给了大概六七百倍的回报。
巴菲特是2016年开始投资苹果的，在移动互联网时代，哪怕他中间投资，也有十倍的回报。
要想真正赚到大钱，一定要养成一个习惯：从产业的角度，以二三十年的维度来处理投资。我们的投资才有机会取得比较好的结果。
4、无论我们在中国怎么呼吁，绝对不能错失一个伟大的时代，但声音可能比较小。而伯克希尔就像一个和尚用很粗的钟撞了一下，告知全世界：谷歌是一个（机会）。大佬们（巴菲特、伯克希尔、索罗斯、段永平）对谷歌的持仓变化，其实代表了一种声音，是对AI时代的一种认同。
所以我们看到美股这些公司在过去一年，比如亚马逊今年研发投入约1250亿美元，谷歌约900亿美元，微软也和OpenAI联合宣布投入约1000亿美元。这样一场人工智能革命，大概率会非常激烈。
而且一旦成功，我个人感觉，连腾讯、微信这种商业模式都可能面临很大的挑战。所以我们看到，今年大家也不约而同地投资了阿里巴巴。
6、谷歌的TPU、包括Gemini以及数据，我认为，国内能对标的公司可能只有两家：一个是阿里巴巴，一个是字节跳动，腾讯甚至有点落后了。如果从TPU/GPU的角度，可能只有阿里。
7、人工智能AI Agent的实现，很可能让全世界被几家公司控制，它们的市值最终会大到不可思议。不仅仅是两年前我说的英伟达，很可能谷歌和英伟达会比翼齐飞，都达到10万亿美元。
课代表简单总结下，但斌建议，不要辜负一个伟大的时代——人工智能革命，这也是我们老登最后一次机会，要全力以赴。关于AI泡沫的讨论，他认为AI刚刚起步，他进一步指出，AI竞争可能导致更垄断的商业模式，而谷歌和英伟达很可能“比翼齐飞”，市值都达到10万亿美元。而国内能对标的公司可能有两家，一个是阿里巴巴，一个是字节，甚至腾讯都可能有点落后了。
以下是投资作业本课代表（微信ID：touzizuoyeben）整理的精华内容，分享给大家：
非常高兴能够来到新浪的分析师大会上。看到这么多年轻的面孔，我非常有感慨。因为我1998年在君安研究所工作，后来也有很多同事，今天也碰到了。其实我们那个时代很快就过去了。
我在研究所工作，包括后来从事资产管理，再到自己创业，其实经历了很多不同的时代。我自己的一个感慨是：在当下此刻，不要辜负我们的人生，因为时光很快就过去了。
所以，我今天想跟大家分享的是，从我作为投资人的角度来说，不要辜负一个伟大的时代。
首先我们来看，目前正是一场智能革命。在过去几千年的岁月中，此刻就如同瓦特发明蒸汽机开启的那个时代。我们刚刚经历了个人电脑、互联网和智能手机这三个时代，其实都诞生了很多很好的投资机会。
在纳斯达克从1971年至今54年的过程中，经济经历了很多变化。我们经历过2008年金融危机，包括60年代到70年代的高通胀时期，也包括今天此刻——资本市场有很多噪音干扰，比如担心经济衰退等等。
但根据我自己做投资的研究来看，真正推动人类财富增长、或者说人类社会根本增长的动力，其实是技术进步。
如果我们回到1966年到1981年，苹果大约是1980年左右上市，其实可以延伸到90年代的互联网时代。在那个时代开启的时候，利率非常高，但如果投资于改变世界的商业模式，那么以电子硬件时代的16年，纳指涨了6.5倍。
我们公司是2004年成立的。对于东方港湾来说，如果我们在2004年成立时就能意识到，我们将迎来的是移动互联网时代，那么当时做投资就非常容易了：我们应该把所有的钱换成港币去买腾讯。如果持有21年，现在的结果大概是六百多倍，六七百倍的样子。
这两年，东方港湾做了一个简单的战略选择。我们在2004年应该做而没有做的事，今天应该怎么做？
到了2022年，我们迎来了AI时代。我们是不是也应该把所有的钱换成美元，去买以英伟达为代表的美国公司？
投资是个经验积累的行业，在这个过程中，有些好的经验，也有些差的经验。但我们希望把这些经验沉淀下来，变成宝贵的财富。这两年我们就在做这样一件事。
另外，我简单举一个日本例子：假如在90年代日本经济最高峰时，我是一家日本资产管理公司，管理着100亿日元。
在过去的35年中，如果我的投资始终集中在日本资产里——刚才我们也看到，互联网对日本经济没有特别大的贡献，真正的受益者是中国和美国。
如果当时我有全球眼光，在1990年把这100亿日元换成美元，哪怕我很笨，只买指数，十年涨了13倍，就变成了1300亿。
移动互联网时代其实跟日本也没有太大关系，假设我继续投资，简单算这1300亿 13年再涨十倍，就是1万3000亿。如果人工智能时代再涨十倍，就是13万亿。
但在过去35年，日经指数只涨了30%。而且这还没有算上汇率的变化：35年前汇率是1美元兑80日元，现在是1比150，意味着持有35年还是亏的。所以有句话说得对：选择比努力重要。
另外，纳斯达克指数在过去35年涨了多少倍？涨了51倍。也就是说，如果你有100亿日元买入纳指，就会变成5100亿。
但如果你投日经指数，坦率说就会有点问题。所以我常说，投资要去大海里打鲸鱼，不要在烂泥塘里挖泥鳅。日本过去的35年基本就是这种情况。
在当下，很多人认为AI有泡沫。但我们可以看到，腾讯是2004年上市的，其实是在互联网时代的中间甚至尾声阶段，腾讯也给了大概六七百倍的回报。
巴菲特是2016年开始投资苹果的，在移动互联网时代，哪怕他中间投资，也有十倍的回报。
我个人认为，要想真正赚到大钱，一定要养成一个习惯：从产业的角度，以二三十年的维度来处理投资。这样，我们的投资才有可能取得比较好的结果。
另外，作为投资人，包括我做研究员的时候就知道，王一鸣说的“知行合一”其实是最难的。
在我的职业生涯中，我个人认为，投资是不要给自己留遗憾的事业。当我们回顾自己从研究员到资产管理者，到自己创业，直到此刻甚至未来的一生，我们不要给自己留遗憾。我们既然这么想，就要这么去做。
接下来讲下东方港湾的海外基金。大家可以在美国证监会网站上查到，这是上个季度的持仓。
我们正真看到了巴菲特、段永平、高瓴，包括紧邻的东方港湾和高毅。其实从我们的持仓中，可以看到一幅画卷：基金经理的持仓本身就是你对这个世界的一种描述，看你怎么看待这个世界，怎么去下注。
早在前两年，其实英伟达一直是我们的第一大重仓。今年年初，很多人认为谷歌受AI影响，所以估值一直比较低。但我们的研究团队发现，AI对谷歌的业务其实是推动，并没有负面影响，所以我们将谷歌加到了第二大重仓。
最近这段时间，大家看到美国的老登包括巴菲特、伯克希尔、索罗斯，包括我看到的美国几位很重要的投资人，以及国内熟知的段永平先生，都不约而同地加仓了谷歌。
伯克希尔的加仓，我觉得非常重要，无论我们在中国怎么呼吁，千万不要错失一个伟大的时代，但声音可能比较小。
而伯克希尔就像一个和尚用很粗的钟撞了一下，告知全世界：谷歌是一个（机会）。
我特别期待的是，这个季度伯克希尔在谷歌上的投资能像苹果一样不断增加，比如从1%点几到5%、10%甚至50%。我特别期待明年一月中旬或下旬，能看到伯克希尔在谷歌上是否出现类似苹果的变化。
如果是的话，那他们的持仓变化，包括谷歌的持仓变化，其实代表了一种声音，是对人工智能时代的一种认同。
AI Agent的实现，可能让世界被几家公司控制，谷歌英伟达市值未来可能达到10万亿
另外，今天中午我和一个朋友交流，我们这个时代竞争很激烈。我们看到最近谷歌涨了很多，但以OpenAI产业链为代表的公司，比如软银跌了40%。这个世界非常残酷。
为什么呢？比如说我们看到Meta的眼镜，AI眼镜我其实很看好，包括马斯克也说未来五年，手机这种形态很可能就没了。
如果AI Agent实现，会是什么样子？比如我现在要订一张从上海飞深圳的机票，过去还需要通过手机、通过携程，未来可能只需要对着我的眼镜说一句话，就订好了票。
或者不是眼镜，是耳环、手表，或者一个别针，我的Agent可以帮我实现各种操作，包括强联系。所以未来的形态变化会非常大。
所以我们看到美股这一些企业在过去一年，比如亚马逊今年研发投入约1250亿美元，谷歌约900亿美元，微软也和OpenAI联合宣布投入约1000亿美元。这样一场人工智能革命，大概率会非常激烈。
而且一旦成功，我个人感觉，连腾讯、微信这种商业模式都可能面临很大的挑战。所以我们正真看到，今年大家也不约而同地投资了阿里巴巴。
在国内，当然很多朋友是专家，但我个人认为，谷歌的TPU、包括Gemini以及数据，国内能对标的公司可能只有两家：一个是阿里巴巴，一个是字节跳动，腾讯甚至有点落后了。如果从TPU/GPU的角度，可能只有阿里。
所以这个季度，很多国内市场投资人都把阿里巴巴加入了持仓。我觉得AI的竞争，很可能是一种更加垄断的商业模式的竞争。
我们经历的互联网、移动网络，商业模式越来越集中。而人工智能AI Agent的实现，很可能让全世界被几家公司控制，它们的市值最终会大到不可思议。
所以我两年前也说，英伟达很可能超过10万亿美元。今天看来，不仅仅是英伟达，很可能谷歌和英伟达会比翼齐飞，都达到10万亿美元。
所以说，我们经历的是一个波澜壮阔的伟大时代，就像我年轻时候感受到的互联网时代。那时我曾跟一个朋友说：我拿100万美元，我们去买搜狐、新浪、网易，迎接一个伟大的时代。
那个时候到现在，网易涨了很多。今天，我同样有这种感受——虽然我已经是“老登”的年龄，快60了，但我的心还像年轻人一样充满期待。
对我们这个年龄来说，这可能就是最后的一次机会了，因为20年后我们都80了。
对在座的年轻分析师来说，可能还会经历几个时代，但对我们来说，这是一个需要全力以赴、不给自己留遗憾的时代。
就像《钢铁是怎样炼成的》里保尔·柯察金说的：当我们快死的时候，不要给自己留遗憾。对东方港湾来说，我们现在就是全力以赴。
⭐星标华尔街见闻，好内容不错过⭐本文不构成个人投资建议，不代表观点，市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。
人工智能既人类历史上最伟大的一次科技革命；也是人类历史上最伟大的一次工业革命。只有部分企业存在泡沫。
你现在最大的错误是投资了日落西山的美国，而应该把全部资金留在国内投资逐渐崛起的中国企业，实现最伟大的投资…
阿里是不可能成功的，流量决定了它的上限。AI 要成功，必须要有流量入口，这就决定成功的只可能是腾讯和字节。纯靠大模型技术，不知道国内的这些大模型，谁比谁能强多少？
据媒体12月6日报道，艺人王一博在户外综艺中无保护的方法徒手攀岩时，因手滑意外坠海。据该综艺预告，王一博出海捉鱼后，攀岩难度升级，无保护的方法徒手攀爬，他曾在悬下表示“这挑战看起来很难”，攀爬中因找不到发力点而落水。
文/图 羊城晚报全媒体记者 杭莹“短剧不仅是内容产品，更是文化产品。”近日，在山西太原落幕的2025红果创作者大会上，红果创作者运营负责人杨杰的这句话成为行业共识。短短三年间，微短剧从“野蛮生长”走向“有序繁荣”。
马克操想要做标准，要注意这三个细节#北京#马克操#跑步#田径训练#50米跑
#2025上海马拉松 网红跑者#大正 ：#上海 是我的福地，#上马 接近完美→30公里后，我肩负起“兔子”的责任
马克操动作教学，邵老师讲的超详细~#北京体育大学 #北体田径邵老师 #田径训练 #体能训练 #跑步
隆泸叙铁路通过初步验收，四川“最近出海通道”通车在即丨四中全会精神在基层
川观新闻记者 寇敏芳 视频 周宝12月3日，隆泸叙铁路顺利通过初步验收，项目进入最后冲刺阶段，开通运营进入倒计时。隆泸叙铁路是四川省通往广西北部湾经济区最近出海铁路货运大通道。《中央关于制定国民经济与社会持续健康发展第十五个五年规划的建议》提出：加快西部陆海新通道建设。
你会选择早上锻炼，还是晚上运动？很多运动的人会存在两个极端，要么早上天刚亮就出去锻炼，要么就是晚上睡觉前去夜跑等。但一项研究发现，很多人都锻炼错了！01最佳运动时间不是“天刚亮”很多老年人往往早上五六点就睡不着了，醒来后就出门遛弯运动，过早晨练真的对身体有好处吗？
1.5 亿美元豪赌光刻技术！美国押注初创公司，剑指 ASML 垄断地位
哈喽，大家好，杆哥这篇评论，主要来分析1.5 亿美元豪赌光刻技术！美国押注初创公司，剑指 ASML 垄断地位全球半导体供应链的博弈正悄然升级，特朗普政府甩出了关键一招：向硅谷初创公司 xLight 注资 1.5 亿美元。
整个11月，中日都在不断对抗，造成这一切的罪人就是高市早苗。更让人愤怒的是，高市早苗说错了话还死不承认，继续强词夺理，疯狂和我国作对。
